Fusão entre TOTVS e Linx será analisada pelo Cade
TOTVS anuncia aquisição da Linx por R$ 3,05 bilhões. Transação inclui ativos de software no varejo e será submetida à aprovação do Cade e dos acionistas.
A TOTVS comunicou nesta segunda-feira, 22 de julho, a assinatura de um contrato para aquisição da Linx Participações S.A., atualmente controlada pela StoneCo. A transação está avaliada em R$ 3,05 bilhões, com pagamento à vista, e envolve os ativos de software voltados ao varejo, incluindo soluções para farmácias, redes de fast food, lojas de materiais de construção, postos de combustíveis, entre outros segmentos.
O acordo ainda depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e da assembleia geral de acionistas da TOTVS, conforme determina o artigo 256 da Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76). Segundo a companhia, os acionistas Laércio Cosentino e a LC-EH Participações, que juntos detêm 8,82% do capital votante, já manifestaram apoio à operação.
Aquisição fortalece posição da TOTVS no setor de varejo
A Linx encerrou 2024 com uma receita total de R$ 1,145 bilhão, sendo R$ 1,048 bilhão de receita recorrente (+3,3% em relação a 2023). O EBITDA ajustado no período foi de R$ 239 milhões, com margem de 20,9%. A TOTVS avalia que a complementaridade entre os portfólios das empresas permitirá ganhos em cross-selling, up-selling e distribuição geográfica, aproveitando a capilaridade comercial da adquirente.
A transação compreende as unidades da Linx com maior aderência estratégica, incluindo também operações internacionais da Napse em cinco países da América Latina. Ficam de fora negócios como SimplesVet, Reclame Aqui, Dental, Linx Pay, Linx Impulse e outros ativos menores. Segundo o material divulgado ao mercado, não há cláusulas de earn-out e o múltiplo pago representa 2,7 vezes a receita líquida e 12,7 vezes o EBITDA da Linx.
O financiamento da aquisição será feito com recursos de caixa da própria TOTVS e instrumentos de dívida ainda a serem contratados. A estimativa da companhia é que a transação gere um ágio superior a R$ 1 bilhão.
Operação será analisada pelo Cade
Como a operação envolve empresas relevantes no mercado de software de gestão empresarial, a análise pelo Cade poderá avaliar aspectos concorrenciais e possíveis impactos em nichos específicos do setor. A Linx, por exemplo, tem forte atuação em soluções para automação comercial, PDV e CRM no varejo, setores com grande dispersão de fornecedores.
A TOTVS afirmou que seguirá informando o mercado sobre os desdobramentos da tramitação. O cronograma da transação prevê a realização de assembleia de acionistas, cumprimento das condições precedentes e, por fim, o fechamento efetivo do negócio.
