Elea Digital: Fitch vê risco na alavancagem
Relatório da Fitch Ratings divulgado ao mercado nesta sexta-feira, 6, reafirmou o rating de Longo Prazo ‘BBB(bra)’ da Elea Digital e de sua quarta emissão de debêntures, no valor de R$ 570 milhões, com vencimento em 2030. A perspectiva permanece estável, refletindo um cenário de desafios e oportunidades no competitivo setor de data centers no Brasil.
A Elea Digital apresenta uma alavancagem líquida elevada, projetada para se manter acima do atual gatilho de rebaixamento do rating, de 5,5 vezes. A Fitch alerta que novos financiamentos, especialmente para a aquisição de ativos, podem pressionar ainda mais esse índice, podendo elevar a alavancagem líquida para até 7,5 vezes em 2024 e 6x em 2025.
Embora a Fitch reconheça os esforços da Elea para diversificar seu portfólio e ampliar sua capacidade, a agência ressalta que a empresa precisará equilibrar cuidadosamente seus investimentos e gestão de dívida nos próximos anos para evitar um aumento excessivo da alavancagem. Caso o índice de cobertura de juros pelo EBITDA continue abaixo de 1,0 vez em 2024, isso poderá agravar ainda mais as dificuldades financeiras da companhia, aumentando os riscos de refinanciamento e levando a uma revisão negativa do rating.
Impacto das aquisições
A Fitch também destaca que as aquisições planejadas pela Elea Digital, se financiadas por novas dívidas, poderiam agravar a pressão sobre o rating da empresa. Para mitigar esse risco, a Elea Digital deverá adotar estratégias eficazes para financiar suas expansões de forma equilibrada, como por meio de capitalizações e venda de ativos, em vez de aumentar sua dívida.
A empresa precisará demonstrar uma gestão financeira prudente e uma execução bem-sucedida de suas aquisições para garantir que os benefícios das novas operações superem os riscos associados ao aumento da alavancagem. A capacidade da Elea Digital de adaptar sua estratégia financeira e operacional será crucial para preservar seu rating e assegurar sua posição no mercado em um cenário competitivo e desafiador.
Futuro
Apesar dos desafios, a Elea Digital se beneficia de um cenário de demanda crescente por serviços de data center, impulsionada pela expansão de tecnologias como computação em nuvem e inteligência artificial. A manutenção de uma alavancagem controlada e a diversificação da base de clientes serão cruciais para garantir a estabilidade da empresa no longo prazo.
