Reunião do Copom começa hoje com expectativa de nova alta nos juros

Em meio aos impactos da guerra da Rússia contra a Ucrânia e do nervosismo no mercado financeiro internacional, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) começa nesta terça-feira, 14, a quarta reunião do ano para definir a taxa básica de juros, a Selic. Amanhã, 15, ao fim do dia, o Copom anunciará a decisão.

Segundo a edição mais recente do boletim Focus, pesquisa semanal com analistas de mercado, a Selic deverá passar de 12,75% para 13,25% ao ano, com alta de 0,5 ponto percentual. Os analistas de mercado esperam que a taxa permaneça nesse nível até o fim do ano.

Na ata da última reunião, os membros do Copom tinham sinalizado que pretendiam concluir o ciclo de alta da Selic porque as elevações dos últimos meses ainda estão sendo sentidas pelo mercado. No entanto, a guerra entre Rússia e Ucrânia passou a impactar a inflação brasileira, por meio do aumento dos combustíveis, de fertilizantes e de outras mercadorias importadas. Além disso, a instabilidade na economia norte-americana, que enfrenta a maior inflação nos últimos 40 anos, têm elevado a cotação do dólar em todo o planeta.

O mercado financeiro sentiu o impacto da economia externa. A última edição do boletim Focus elevou a previsão de inflação oficial pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 8,89% para 9% em 2022.

Para 2022, a meta de inflação que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monetário Nacional, é de 3,5%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior é 2% e o superior é 5%. Os analistas de mercado consideram que o teto da meta será estourado pelo segundo ano consecutivo.

Inflação oficial (IPCA) acumulada em 12 meses:

Mai/21 — 8,06%
Jun/21 — 8,35%
Jul/21 — 8,99%
Ago/21 — 9,68%
Set/21 — 10,25%
Out/21 — 10,67%
Nov/21 — 10,74%
Dez/21 — 10,06%
Jan/22 — 10,38%
Fev/22 — 10,54%
Mar/22 — 11,30%
Abr/22 — 12,13%
Mai/22 — 11,73%

Aperto monetário

Principal instrumento para o controle da inflação, a Selic continua em ciclo de alta, depois de passar seis anos sem ser elevada. De julho de 2015 a outubro de 2016, a taxa permaneceu em 14,25% ao ano. Depois disso, o Copom voltou a reduzir os juros básicos da economia até que a taxa chegou a 6,5% ao ano, em março de 2018.

Em julho de 2019, a Selic voltou a ser reduzida até chegar ao menor nível da história, em agosto de 2020, em 2% ao ano. Começou a subir novamente em março do ano passado, tendo subido 10,75 pontos percentuais até agora.

Veja a escalada da taxa básica de juros:

Jan/21 — 2%
Mar/21 — 2,75%
Mai/21 — 3,5%
Jun/21 — 4,25%
Ago/21 — 5,25%
Set/21 — 6,25%
Out/21 — 7,75%
Dez/21 — 9,25%
Fev/22 — 10,75%
Mar/22 — 11,75%
Mai/22 — 12,75%

(com Agência Brasil)